현황: 1104억원 분쟁의 72.7% 종결
코스닥 상장사 오늘이엔엠의 대규모 세무 분쟁이 해결 국면에 접어들었다. 서울지방국세청의 1차 처분 296억원과 영등포세무서의 3차 처분 507억원, 총 803억원의 원처분이 전액 취소됐다. 전체 분쟁액 1104억원의 72.7%가 종결된 것이다.
세무당국은 2018~2023년 여행사업 관련 매출·매입을 가공거래로 판정해 1104억원을 부과했다. 회사가 불복하면서 법정 분쟁이 이어졌는데, 6월 조세심판원의 재조사 결정 이후 1·3차 처분이 취소됐다. 남은 변수는 남대문세무서의 2차 처분 301억원으로, 현재 무효소송이 진행 중이다.
기업가치에 미치는 영향: 우발채무 해소의 의미
1000억원대 우발채무는 기업의 자금조달 능력과 신용도에 직결된다. 업계 관계자는 "대규모 세무 분쟁은 자금조달과 거래 과정에서 기업가치 할인 요인이 될 수 있다"고 지적했다.
이는 재무제표상 신용등급에 반영돼 차입 금리를 올리고, 인수합병이나 국제 거래 협상에서 평가액 할인의 근거가 된다. 오늘이엔엠이 미국 통신 안테나 시장에서 글로벌 확장을 추진하던 와중 이러한 불확실성이 국제 거래력을 약화시켰을 수 있다. 세무 리스크 축소는 곧 대출 조건 개선과 해외 파트너와의 협상력 강화를 의미한다.
향후 전망: 본업 실적이 기업가치를 결정한다
회사는 취소된 1·3차분의 거래 구조가 2차 소송과 연결돼 있다며 향후 결정에 긍정적 신호가 될 것으로 기대하고 있다. 회사 관계자는 "세무 이슈의 조기 종결로 대외 불확실성이 상당 부분 제거됐다"며 "미국 시장의 사업 교두보를 기반으로 글로벌 통신망 시장 진출에 집중할 것"이라고 강조했다.
가장 중요한 관건은 세무 리스크 축소가 실제 본업 회복으로 이어지느냐다. 우발채무 불확실성 제거로 자금조달 조건이 개선되고 국제 거래 협상력이 높아질 것이나, 글로벌 통신 인프라 시장은 경쟁이 심한 분야다. 기업이 얼마나 실질적 수주와 실적을 만들어내느냐가 기업가치 재평가의 핵심이 될 것이다.
결론
오늘이엔엠의 세무 분쟁 72.7% 해결은 법적 확실성 회복이라는 점에서 의미 있다. 남은 2차 소송 결과에 관계없이 인정받은 1·3차 취소 판정만으로도 신용도가 상당히 개선될 것으로 보인다.
투자자들이 주목할 지점은 다음과 같다.
- 우발채무 추이: 분기 재무제표에서 우발채무 규모 축소 추적 및 부채비율 개선 확인
- 국제 거래 실적: 미국 통신시장 수주 실적 발표와 글로벌 파트너십 체결 소식 주시
- 법적 리스크 모니터링: 2차 소송 진행 일정 및 최종 판정까지의 결과 추이 확인
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