현대모비스가 현대차그룹의 로봇 사업 확대 속에서 가장 빨리 실적 성과를 거둘 수 있는 계열사로 주목받고 있다. 보스턴다이내믹스의 휴머노이드 로봇 '아틀라스'에 탑재되는 액추에이터를 전량 수주한 현대모비스는 2027년부터 관련 매출이 발생할 것으로 예상된다. LS증권은 현대모비스에 투자의견 '매수'와 목표주가 75만원을 유지하며 국내 피지컬AI(Physical AI) 밸류체인의 최선호주로 평가했다.
현대차그룹의 로봇 생산 계획과 현대모비스의 역할
현대차그룹은 미국에서 로봇 메타플랜트 응용센터(RMAC) 가동을 시작했으며 연말까지 시설을 10배로 확대할 계획이다. 더 나아가 2028년에는 연간 3만대 규모의 로봇 생산체계를 구축하는 것을 목표로 하고 있다.
생산된 아틀라스는 현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA)의 부품 시퀀싱 공정에 우선 투입되며, 2030년부터는 조립공정으로 적용 범위를 확대할 예정이다. 이 같은 투자 확대 과정에서 현대모비스의 부품 매출이 직결된다.
아틀라스 한 대당 매출 규모와 생산량별 추산
현대모비스가 수주한 액추에이터는 아틀라스 한 대에 바디 액추에이터 31개가 탑재된다. LS증권이 액추에이터의 양산단가를 개당 800~1,100달러로 가정한 결과, 로봇 한 대당 현대모비스에 약 3,500만~5,000만원의 매출이 발생할 것으로 추산했다.
생산량에 따른 예상 매출 규모는 다음과 같다:
- 5,000대 기준: 1,736억~2,387억원
- 1만대 기준: 3,472억~4,774억원
- 2만대 기준: 6,944억~9,548억원
- 3만대 기준(목표): 1조 416억~1조 4,322억원
(환율 1달러당 1,400원 기준)
이는 아틀라스 생산이 본격화될수록 현대모비스의 관련 매출이 빠르게 증가하는 구조를 보여준다.
타 계열사 대비 수혜 시점의 우위성
현대차그룹 내 다른 피지컬AI 관련 계열사와 비교하면 현대모비스의 수혜 시점이 가장 빠르다는 점이 주목할 만하다. 현대오토에버는 아틀라스가 개별 공정 실증에서 대규모 공장 적용으로 넘어갈수록 수혜가 확대될 것으로 예상되고, 현대차와 기아는 중장기적으로 로봇 도입에 따른 제조원가 절감 효과가 기대된다.
반면 현대모비스는 2027년부터 로봇 부품 매출이 실제로 발생할 가능성이 있으므로, 부품 사업 수익성 회복과 함께 새로운 매출원의 가시화가 가장 앞당겨진다. LS증권은 향후 애프터서비스(AS)와 그리퍼까지 공급 범위가 확대될 경우 추가적인 매출 증가 가능성도 제시했다.
결론
현대모비스의 아틀라스 액추에이터 전량 수주는 현대차그룹의 피지컬AI 투자 확대가 실적에 반영되는 첫 번째 신호다. 2027년부터 본격화될 로봇 부품 매출은 향후 3~4년에 걸쳐 1조원대까지 확대될 것으로 전망된다. 투자자들이 확인할 실행 항목은 다음과 같다:
- 현대차그룹의 미국 액추에이터 공장 투자 진행 상황 및 완공 시점
- 2028년 로봇 연간 3만대 생산 계획의 실현 가능성
- 2027년 분기별 실적에서 로봇 부품 매출의 첫 인식 여부
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